產(chǎn)能調(diào)整，造紙行業(yè)面臨新一輪洗牌
發(fā)布時間：2024-02-27 點擊：96
近期各地加強造紙行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的力度，此舉有利于改善紙產(chǎn)品供求關(guān)系，促進行業(yè)有序競爭，行業(yè)龍頭企業(yè)有望從中受益。雖然人民幣升值使造紙企業(yè)獲益，但由于紙漿價格波幅受需求影響較大，加之國際紙業(yè)市場供需波動較大，近期人民幣匯率變化影響弱化?？v觀紙業(yè)公司，具備完善的林、紙、漿產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)發(fā)展相對穩(wěn)健。
工業(yè)和信息化部7月11日對全國2011年18個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單、落后生產(chǎn)線(設(shè)備)及產(chǎn)能進行了公告，其中造紙業(yè)淘汰819.6萬噸，涉及599家企業(yè)。此次工信部最終公布的結(jié)果較上次增加了75萬噸，增幅達10%。與過去不同，2011年落后產(chǎn)能淘汰的執(zhí)行力度較以往更加嚴格和堅決。
近日福建龍巖地區(qū)刮起淘汰風暴，關(guān)停19家中小造紙廠，據(jù)了解，2010年上杭縣共有40家造紙廠，目前僅有一家在營業(yè)。
2010年全國造紙行業(yè)供需基本平衡，總產(chǎn)能和總需求都略高于1億噸。需求增長略低于gdp增長1-2個百分點，預計2011年需求將增長8%;而2010年造紙行業(yè)固定資產(chǎn)形成增速僅為8.2%，新增產(chǎn)能較少。在淘汰820萬噸落后產(chǎn)能后，需求仍保持約8%左右增長，整個行業(yè)供求關(guān)系將得到改善。
紙產(chǎn)品毛利率有所回升是行業(yè)向好的一個表現(xiàn)。資料顯示，最近一周雙膠紙噸紙毛利為709元，環(huán)比增加22元，毛利率為11.8%，增加0.3個;箱板紙毛利為390元，毛利率為11.2%，環(huán)比略增0.8個百分點。利潤率較高的銅版紙和白卡紙，雖然上半年新增產(chǎn)能投放，利潤率降幅并不大，銅版紙、白卡紙毛利為1,123元、1,713元，毛利率為20.1%和27.7%，均環(huán)比下降0.1個百分點。
上半年，造紙企業(yè)業(yè)績增長放緩，主要是因為通脹使廣大居民在食品上消費比例增大，而耐用品等生活支出略有減少。另外少量原來出口的產(chǎn)品因歐美市場萎縮回流國內(nèi)市場，壓低了國內(nèi)產(chǎn)品價格，降低了行業(yè)利潤率。
由于以上原因，福建南紙(600163)中期預計虧損0.78億元，銀鴿投資(600069)也預計虧損0.6-0.7億元，民豐特紙(600235)預計中期業(yè)績同比下降80%。龍頭企業(yè)中僅有太陽紙業(yè)()中期預盈，幅度在10%-20%，較2010年大幅下降。而裝飾紙的齊峰股份(002521)2011年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利2,784萬元-3,977萬元，同期下降50%-65%。
不過，在行業(yè)中不乏亮點企業(yè)，特種紙細分行業(yè)由于進入門檻較高，細分龍頭企業(yè)利用壟斷優(yōu)勢保持了較快增長。
電解紙龍頭凱恩股份(002012)上半年表現(xiàn)不俗，第三季度可望加速增長。
上半年實現(xiàn)主營收入4.75億元，同比增長23.41%;凈利潤0.62億元，同比增16.28%，另外預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增幅為20.00%至50.00%。
如主營鍍鋁紙的上海綠新(002565)預計2011年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利5,400萬元-6,100萬元，同比增長50%-70%，每股收益0.40-0.455元。
利用廢紙為主要原料的箱板紙龍頭企業(yè)景興紙業(yè)(002067)，預計2011年1月-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長50.00%～80.00%。
人民幣持續(xù)升值雖有利于造紙企業(yè)發(fā)展，但影響有限，打造完善的林、紙、漿產(chǎn)業(yè)鏈才能保證企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。目前自制漿比例較高的晨鳴紙業(yè)(000488)、太陽紙業(yè)(002078)和岳陽林紙(600963)等上市企業(yè)受外部環(huán)境影響較小，在產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)中走在行業(yè)前列。
由于美元匯率波動和全球紙漿需求受經(jīng)濟影響較大，以美元計價的紙漿價格造成大幅波動，2008年紙漿價格大幅回落，使造紙行業(yè)在2009年經(jīng)歷了一段漫長而又痛苦的消化原料庫存時期。雖然2008-2010年人民幣保持年均5%左右的升值幅度，但造紙企業(yè)中保持業(yè)績穩(wěn)定的屈指可數(shù)，大部分企業(yè)由于沒有穩(wěn)定的紙漿來源，僅僅保持微利，而且業(yè)績波動幅度很大。
2008年國際軟木紙漿每噸價格最高達900美元以上，而2009年大幅回落，2009年5月最低到過590美元，因此依賴原料進口的造紙企業(yè)經(jīng)營業(yè)績波動較大，如青山紙業(yè)(600103)2009年虧損1.95億元，而2008年凈利潤僅590萬元，2010年凈利潤也僅僅恢復到5,537.77萬元。數(shù)年的盈利難以彌補一年的虧損。同樣福建南紙2008年-2010年凈利潤分別為356.62萬元、虧損44,771.9萬元、1,090.71萬元，2009年的虧損按照2010年的經(jīng)營狀況需要41年才能彌補虧空。
反觀自制漿比例較高的企業(yè)業(yè)績穩(wěn)定，如太陽紙業(yè)2008年-2010年的凈利潤分別為2.29億、4.79億元、6.36億元;晨鳴紙業(yè)三年凈利潤分別為10.75億元、8.36億元、11.63億元;岳陽林紙為1.33億元、0.94億元、1.57億元。
此外，我國將大力發(fā)展中堿性施膠劑產(chǎn)品，造紙行業(yè)環(huán)保減排壓力加大，將增加各造紙企業(yè)生產(chǎn)成本，有利于提高行業(yè)壁壘，加速中小企業(yè)退出市場，而對晨鳴紙(000488)、太陽紙業(yè)(002078)等龍頭企業(yè)擴大行業(yè)優(yōu)勢有利，因此沖擊較小。
數(shù)字印刷當中的靜電印刷
上海印刷廠紙張分類與規(guī)格
三折頁版式設(shè)計尺寸_三折頁版式設(shè)計
上海的畫冊封面設(shè)計印刷秘訣
上海企業(yè)樣本印刷現(xiàn)在還的意義
一本好的畫冊設(shè)計是如何設(shè)計出來的？
公司宣傳畫冊印刷申請報告如何避免無法突出重點？
金融銀行畫冊的設(shè)計步驟
工業(yè)和信息化部7月11日對全國2011年18個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單、落后生產(chǎn)線(設(shè)備)及產(chǎn)能進行了公告，其中造紙業(yè)淘汰819.6萬噸，涉及599家企業(yè)。此次工信部最終公布的結(jié)果較上次增加了75萬噸，增幅達10%。與過去不同，2011年落后產(chǎn)能淘汰的執(zhí)行力度較以往更加嚴格和堅決。
近日福建龍巖地區(qū)刮起淘汰風暴，關(guān)停19家中小造紙廠，據(jù)了解，2010年上杭縣共有40家造紙廠，目前僅有一家在營業(yè)。
2010年全國造紙行業(yè)供需基本平衡，總產(chǎn)能和總需求都略高于1億噸。需求增長略低于gdp增長1-2個百分點，預計2011年需求將增長8%;而2010年造紙行業(yè)固定資產(chǎn)形成增速僅為8.2%，新增產(chǎn)能較少。在淘汰820萬噸落后產(chǎn)能后，需求仍保持約8%左右增長，整個行業(yè)供求關(guān)系將得到改善。
紙產(chǎn)品毛利率有所回升是行業(yè)向好的一個表現(xiàn)。資料顯示，最近一周雙膠紙噸紙毛利為709元，環(huán)比增加22元，毛利率為11.8%，增加0.3個;箱板紙毛利為390元，毛利率為11.2%，環(huán)比略增0.8個百分點。利潤率較高的銅版紙和白卡紙，雖然上半年新增產(chǎn)能投放，利潤率降幅并不大，銅版紙、白卡紙毛利為1,123元、1,713元，毛利率為20.1%和27.7%，均環(huán)比下降0.1個百分點。
上半年，造紙企業(yè)業(yè)績增長放緩，主要是因為通脹使廣大居民在食品上消費比例增大，而耐用品等生活支出略有減少。另外少量原來出口的產(chǎn)品因歐美市場萎縮回流國內(nèi)市場，壓低了國內(nèi)產(chǎn)品價格，降低了行業(yè)利潤率。
由于以上原因，福建南紙(600163)中期預計虧損0.78億元，銀鴿投資(600069)也預計虧損0.6-0.7億元，民豐特紙(600235)預計中期業(yè)績同比下降80%。龍頭企業(yè)中僅有太陽紙業(yè)()中期預盈，幅度在10%-20%，較2010年大幅下降。而裝飾紙的齊峰股份(002521)2011年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利2,784萬元-3,977萬元，同期下降50%-65%。
不過，在行業(yè)中不乏亮點企業(yè)，特種紙細分行業(yè)由于進入門檻較高，細分龍頭企業(yè)利用壟斷優(yōu)勢保持了較快增長。
電解紙龍頭凱恩股份(002012)上半年表現(xiàn)不俗，第三季度可望加速增長。
上半年實現(xiàn)主營收入4.75億元，同比增長23.41%;凈利潤0.62億元，同比增16.28%，另外預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增幅為20.00%至50.00%。
如主營鍍鋁紙的上海綠新(002565)預計2011年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利5,400萬元-6,100萬元，同比增長50%-70%，每股收益0.40-0.455元。
利用廢紙為主要原料的箱板紙龍頭企業(yè)景興紙業(yè)(002067)，預計2011年1月-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長50.00%～80.00%。
人民幣持續(xù)升值雖有利于造紙企業(yè)發(fā)展，但影響有限，打造完善的林、紙、漿產(chǎn)業(yè)鏈才能保證企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。目前自制漿比例較高的晨鳴紙業(yè)(000488)、太陽紙業(yè)(002078)和岳陽林紙(600963)等上市企業(yè)受外部環(huán)境影響較小，在產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)中走在行業(yè)前列。
由于美元匯率波動和全球紙漿需求受經(jīng)濟影響較大，以美元計價的紙漿價格造成大幅波動，2008年紙漿價格大幅回落，使造紙行業(yè)在2009年經(jīng)歷了一段漫長而又痛苦的消化原料庫存時期。雖然2008-2010年人民幣保持年均5%左右的升值幅度，但造紙企業(yè)中保持業(yè)績穩(wěn)定的屈指可數(shù)，大部分企業(yè)由于沒有穩(wěn)定的紙漿來源，僅僅保持微利，而且業(yè)績波動幅度很大。
2008年國際軟木紙漿每噸價格最高達900美元以上，而2009年大幅回落，2009年5月最低到過590美元，因此依賴原料進口的造紙企業(yè)經(jīng)營業(yè)績波動較大，如青山紙業(yè)(600103)2009年虧損1.95億元，而2008年凈利潤僅590萬元，2010年凈利潤也僅僅恢復到5,537.77萬元。數(shù)年的盈利難以彌補一年的虧損。同樣福建南紙2008年-2010年凈利潤分別為356.62萬元、虧損44,771.9萬元、1,090.71萬元，2009年的虧損按照2010年的經(jīng)營狀況需要41年才能彌補虧空。
反觀自制漿比例較高的企業(yè)業(yè)績穩(wěn)定，如太陽紙業(yè)2008年-2010年的凈利潤分別為2.29億、4.79億元、6.36億元;晨鳴紙業(yè)三年凈利潤分別為10.75億元、8.36億元、11.63億元;岳陽林紙為1.33億元、0.94億元、1.57億元。
此外，我國將大力發(fā)展中堿性施膠劑產(chǎn)品，造紙行業(yè)環(huán)保減排壓力加大，將增加各造紙企業(yè)生產(chǎn)成本，有利于提高行業(yè)壁壘，加速中小企業(yè)退出市場，而對晨鳴紙(000488)、太陽紙業(yè)(002078)等龍頭企業(yè)擴大行業(yè)優(yōu)勢有利，因此沖擊較小。
數(shù)字印刷當中的靜電印刷
上海印刷廠紙張分類與規(guī)格
三折頁版式設(shè)計尺寸_三折頁版式設(shè)計
上海的畫冊封面設(shè)計印刷秘訣
上海企業(yè)樣本印刷現(xiàn)在還的意義
一本好的畫冊設(shè)計是如何設(shè)計出來的？
公司宣傳畫冊印刷申請報告如何避免無法突出重點？
金融銀行畫冊的設(shè)計步驟