李開復(fù):解析創(chuàng)新工場的投資策略

          發(fā)布時間:2024-03-03 點擊:115
          創(chuàng)新工場在成立之初就立志于打造中國創(chuàng)新企業(yè)的孵化基地,然而為了保證其良性發(fā)展,李開復(fù)先生在規(guī)劃創(chuàng)新工場的時候確定了投資的四個基本策略,即第一,杜絕盲目投資,要選取部分關(guān)鍵性領(lǐng)域;第二,幫助創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)運營和發(fā)展是根本目的;第三,不對對利好的公司加大扶持力度;第四,除了我們自身投的種子期、孵化期的這些公司,也會根據(jù)從他們身上學(xué)到的東西,再去找一些可以中后期進(jìn)入的合適項目。
          我們對投資和孵化的項目,具體有五個判斷和選擇標(biāo)準(zhǔn):
          第一,這個細(xì)分的小領(lǐng)域是否處于爆發(fā)式成長的領(lǐng)域? 比如說,我們的重點之一是移動互聯(lián)網(wǎng),但是我們絕對不考慮大部分移動互聯(lián)網(wǎng)里面的細(xì)分領(lǐng)域。比如我們當(dāng)然不會考慮一個wap網(wǎng)站。我們會把移動互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)做一個大領(lǐng)域,然后在里面挑最可能即將爆發(fā)式成長的小領(lǐng)域,例如移動游戲。如果小領(lǐng)域挑對了, 在爆發(fā)式增長的大領(lǐng)域里再挑選爆發(fā)式增長的小領(lǐng)域,這就是順勢而為。如果能挑到好公司,能夠順勢而為的話,這個往往比你的點子和創(chuàng)意重要太多。
          第二,我們只投有可能成就巨大價值的公司,當(dāng)然,作為一個初期公司,這是一個不確定性的判斷。不過,具體說是10年后估值10億美元的公司。如果以10億美元為一個估值單位,那么營業(yè)額就要達(dá)到1億美元,而且有不錯的利潤。通常要達(dá)到上億的營業(yè)額,而且要有不錯的利潤,這個公司一定要找到一個爆發(fā)的趨勢,而且不能只是服務(wù)業(yè)的公司(例如外包),而要有一個可擴張的產(chǎn)品業(yè)務(wù)。
          我們可以探索這個領(lǐng)域能有多大?這個公司能占有多少全領(lǐng)域的份額?公司的商業(yè)模式是什么?是入口、廣告、分成,還是虛擬物品?這樣的商業(yè)模式能否產(chǎn)生10億美元所需要的營業(yè)額和利潤?當(dāng)然對于項目的判斷不是一門科學(xué),不能說百分之百判斷就一定會爆發(fā)式成長,一定能達(dá)到10億美元的估值。但有一個基本原則:如果覺得成為估值10億美元的公司幾乎不可能,那我們就不會投;如果覺得有可能,我們才會考慮。
          第三,創(chuàng)業(yè)的成本投入要非常低,我們不喜歡capital intensive(資本密集型)的公司。如果你的創(chuàng)業(yè)需要馬上建立一個巨大的渠道或者要開工廠,或者要建立復(fù)雜的物流,我們就不會考慮。這不是說這些公司不好,而是我們更喜歡低成本的公司。低成本的公司初期回報會更好,而且如果失敗損失有限。
          第四,一定要可本地化,在中國是有希望的。中國的很多創(chuàng)業(yè)項目都是從美國公司得到的靈感。一般美國被追捧的創(chuàng)業(yè)公司,在中國很快也會火起來,于是很多人就會學(xué)習(xí)甚至抄襲美國。但一方面要符合中國用戶的習(xí)慣,另外也要看是不是有政策限制的問題。有一個很火的網(wǎng)站“four square”,但在中國就沒有起來,理由是它的模式太不符合中國人的需求。另外,一個叫square的支付公司在中國太難做,因為中國支付比較特殊。所以在中國能否本地化是重要的。
          第五,要有差異化。中國比較惡劣的競爭環(huán)境和“山寨”現(xiàn)象導(dǎo)致了,如果有一個領(lǐng)域看起來很不錯,大家都可以做、門檻很低,就蜂擁而上。團(tuán)購是最好的例子,雖然增長是快的,它的價值和營業(yè)額未來也可以很高,絕對可以本地化,但是同質(zhì)化的競爭將會導(dǎo)致利潤下滑,藍(lán)海很快就成了紅海。因此,我們一直沒有投資任何團(tuán)購網(wǎng)站。
          過去兩年半,創(chuàng)新工場主要投資的領(lǐng)域有四個:
          第一個是基于安卓(android)生態(tài)系統(tǒng)的項目,第二個是游戲,第三個是社交,第四個是lbs(location-based service,基于位置的服務(wù))。
          所謂安卓的生態(tài)系統(tǒng),這個操作系統(tǒng)是非常優(yōu)質(zhì)的,google在美國的模式送你操作系統(tǒng),然后你也不會拒絕它的服務(wù),因為也做得很好,包括youtube、gmail郵箱、搜索、地圖等,這些都是標(biāo)準(zhǔn)的google一整套配套的東西,它跟互聯(lián)網(wǎng)的連接、它的瀏覽器等在美國都很完善形成了產(chǎn)業(yè)鏈,它提供的服務(wù)好用,用戶就全部接受了并且喜歡用。google的模式是一大堆東西里,它最在乎的就兩樣?xùn)|西:市場和廣告。
          但是這個模式在中國是不行的。一是上面這些應(yīng)用未必是中國用戶最喜歡、最想要的,另外google選擇了退出中國,這個過程中就很難把互聯(lián)網(wǎng)連接、瀏覽器等其他衍生配套的東西發(fā)展起來。所以,我們判斷google的安卓系統(tǒng)在中國是可以成功的,因為開源、免費、技術(shù)也做得不錯,但它在中國的移動應(yīng)用策略一定是失敗的,這點我們在兩年半前就看清楚了。那么這里就有一個巨大的市場空白,用戶拿到安卓系統(tǒng)的手機,但是沒有配套的應(yīng)用和服務(wù),而且中國的運營商在手機上預(yù)置應(yīng)用軟件的能力比美國又差很多,我們就應(yīng)該做一套google在中國沒有發(fā)展起來的東西,基于安卓生態(tài)系統(tǒng)的項目一定是有潛力的。雖然我們剛開始做的時候還有很多質(zhì)疑的聲音:比如說symbian是老大,google要搶食沒機會,還要和運營商合作等,但我們還是很堅持,而且很早就對外說了這個判斷。像我們投資的豌豆莢、點心、友盟、應(yīng)用匯等,都是基于安卓系統(tǒng)的項目。這一批投資可以列入中國安卓的領(lǐng)跑者。
          第二個領(lǐng)域,就是基于游戲生態(tài)鏈在轉(zhuǎn)型的“輕創(chuàng)業(yè)”機會。游戲領(lǐng)域很多人籠統(tǒng)地把它綁在一起,說過去的網(wǎng)游不再增長,但我們看得很清楚。在國外有幾個現(xiàn)象在崛起,首先是移動和碎片時間。和過去不一樣的是過去用戶一次花很多小時玩“魔獸世界”,而現(xiàn)在用戶一次游戲可能就是10分鐘等車的時間。另外,社交化也很重要,我們從zynga和其他類似游戲?qū)W到游戲的設(shè)計不再是像電影這樣的“巨作”過程,而是不斷優(yōu)化、迭代、運營的“輕創(chuàng)業(yè)”公司。另外,我們很早意識到html5.0的崛起、ipad的普及性。這些趨勢都帶來了相對應(yīng)的投資機會。我們投的涂鴉移動就是基于移動社交的游戲應(yīng)用,行云則是建立了一個社交游戲的云平臺,磊友則是基于html5.0的游戲平臺,樂豚和齊樂家則是ipad上的兒童游戲。
          第三個領(lǐng)域是社交。對于社交其實已經(jīng)有點晚了,微博已經(jīng)起來了,人人網(wǎng)、開心網(wǎng)、qq也都做得很不錯,但我們認(rèn)為社交網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域不是一家公司可以霸占所有的機會。如果具體分析,社交網(wǎng)絡(luò)有熟人跟陌生人的、有實名跟匿名的、有深度跟淺度的,像美國的twitter就是最淺度的140個字,還有跟地理位置相關(guān)的、不相關(guān)的,多媒體的或非多媒體的,還有單向跟雙向,像新浪微博其實是單向的,而qq是雙向的等。我們會系統(tǒng)化地細(xì)分,并且研究國外走向。 我們投的點點、知乎都是社交領(lǐng)域的項目。
          第四個領(lǐng)域是lbs,基于位置的服務(wù)。在中國提供有關(guān)地理位置的服務(wù),要關(guān)注的不是說做什么平臺、能夠把地理位置提供給誰,而是從用戶的角度能得到什么更好的服務(wù)。我們想投資的不是“告訴別人我在哪兒”的應(yīng)用,而是“用我在哪兒解決真正問題”的應(yīng)用。比如說我肚子餓了,知道我在哪兒很重要,我需要知道附近有沒有服務(wù)提供; 中國網(wǎng)民在這方面比較務(wù)實,所以就把吃喝玩樂、衣食住行加上打折省錢提供給用戶。我認(rèn)為這是中國lbs最重要的核心,至少在未來兩三年有很大的機會。像我們投資的布丁和酒店達(dá)人都是這個領(lǐng)域的項目。


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